加密货币三年，从爆发到退火

2022年3月至今，美联储进入加息周期比特币交易市场的主要特征，美元走强释放风险资产压力。 本就具有较强市场投机属性的加密货币迎来了大幅抛售。 即使是幸存的公司也正在经历信任危机。

世界上最大的加密货币比特币的价格已从 2021 年 11 月 8 日的 68,990 美元高点跌至 12 月 31 日的 16,548 美元。

以太坊的表现也好不到哪儿去。 虽然它在去年9月更新并得到了市场的广泛认可（通过它的网络从工作量证明共识机制升级到权益证明），但从雅虎财经的数据来看，以太坊的原生加密货币 ETH 的价格也从 2021 年 11 月 21 日的 4,294 美元跌至 12 月 31 日的 1,197 美元。

去年11月，FTX突然申请破产，加密领域的难度骤增，成为币圈动荡时代的典型案例。

如果说2021年是加密货币的高光时刻，转眼到2022年，形势逆转，风向突变。

从2019年的缓慢增长到现在，短短三年时间，加密圈已经淡出人们的视线。

加密货币的巨大缩水不仅影响了整个市场，对金融市场也产生了巨大的冲击。 许多人开始转向更保守的投资类别，比如期货。

投资者转向保守

进入2023年，也就是今年元旦过后，加密货币处于上涨行情，久违的反弹也让部分投资者“兴奋不已”。

据彭博社数据，全球最大代币比特币已连续九日上涨，本月涨幅超过10%。

自 1 月以来，追踪主要加密货币走势的 MVIS CryptoCompare 数字资产 100 指数上涨了 7%比特币交易市场的主要特征，超过了全球股票约 2%、债券约 1% 和黄金 3% 的涨幅。

近一个月比特币涨跌趋势

通胀降温和美联储加息步伐放缓，使得风险资产似乎在 2023 年初全面缓慢复苏。

对于加密货币，最近的涨幅与去年超过 60% 的暴跌形成鲜明对比，包括在 FTX 交易所。

风险资产的反弹，受益于终端利率的缓慢回升，是否意味着近期价格走势看涨？ 不少围观者不解。

恐怕不容易。

短期形势明朗不代表长期利好。 毕竟去年，上述指数跌幅超过60%。 加密货币方面，领先加密货币的波动依旧低迷，短期情况取决于美元的表现。

投资总是这样。 散户闻风开始抛售，担心一旦确定了前进的方向，大机构会重新回归市场，再次推高成交量和价格。

只是有风险，谁会最先闻到呢？

可能不是散户投资者。

毫无疑问，比特币并不稳定。

去年，很多人将目光转向了ETF，投资于受益于比特币增长的公司的ETF。

不难理解，很多加密货币投资者喜欢低价买入，但又厌恶风险和损失。 资产流入期货ETF是市场需求。

结果如何？

至此，虽然市场上的ETF确实实现了资金净流入，但大家也能看到去年下半年行业步履蹒跚的局面。

知名ETF等投资产品发行人ProShares于2021年10月推出ProShares比特币策略ETF（首只比特币期货ETF）。根据招股说明书，这些ETF主要投资于区块链和加密货币公司。 两天内积累了 12 亿美元的资产。

结果呢？ 到年底，这些资产暴跌至 5.49 亿美元。

在过去的三年里，加密货币几经沉浮，已经和金融一样成为多空循环。 行业巨头纷纷倒闭，信用破产，散户血本无归，给加密市场带来前所未有的指责和重磅监管。

此前，对加密货币还充满希望和期待的美国加密市场正在逐渐收紧监管。

美国加密货币市场的现状是，SEC 尚未批准任何投资于现货加密货币的 ETF，主要是出于对欺诈和市场操纵的担忧。

但出于加密市场流动性等方面的考虑，监管机构已经批准了投资在芝加哥商品交易所交易的比特币期货的ETF，市场普遍认为期货相对更安全。

近三年来，加密市场因监管缺失引发一系列动荡。 受监管的期货市场现在能够解决以前市场中存在的各种漏洞。